Micron Technology 宣布將 2026 財年資本支出計畫從原定的 200 億美元大幅上修至超過 250 億美元，用於擴大 HBM 和 DRAM 的生產能力。然而，即便面對如此龐大的投資規模，公司管理層在法說會上坦言，目前仍只能滿足關鍵客戶 50% 至 66% 的記憶體需求。Lam Research 作為 Micron 主要的半導體設備供應商，預計將直接受益於這波資本支出增加，帶動設備採購訂單持續增長。
📌 關鍵重點
- Micron 2026 財年資本支出從 200 億上修至超過 250 億美元
- 管理層坦承仍只能滿足關鍵客戶 50-66% 的記憶體需求
- Lam Research 等設備供應商直接受益，設備採購訂單持續增長
- 記憶體短缺已成結構性問題，非短期週期性現象
💡 創業者啟示
當全球最大記憶體廠砸 250 億也只能滿足一半需求時，「記憶體短缺」已經不是週期性問題，而是結構性瓶頸。每一波 AI 模型升級（更大的上下文窗口、更多的並行推理請求），都對記憶體提出更高要求。這個需求增長的斜率，目前看來遠超任何廠商的產能擴充速度。這對半導體設備商（如 Lam Research、ASML、東京威力科創）是確定性極高的長期利多，也意味著 AI 推理成本短期內不會因記憶體充裕而大幅下降。